Na verdade essa não é a teoria. Eles até poderiam ter hardware suficiente pra rodar o Flash, mas a Apple vem com a desculpa mais tosca que já li sobre… Só que não o liberam devido ao fato de não ter como controlar os aplicativos já desenvolvidos por terceiros na web.
E ela não ganharia a sua parte nisso, como acontece com o AppStore.

Imagina um iPhone ou um iPad com suporte a Flash? Tudo mundo entrando no Kongregate, CartoonNetwork e no Miniclip pra jogar games phodas e de graça? Imagina a quantidade de jogos que não seriam vendidos pela AppStore?

Esse é o maior problema na realidade, a Apple é egoísta e não quer perder o controle sobre quais aplicações vão entrar em seus dispositivos.

Porque a nokia com o seu N97 que tem basicamente um hardware igual do iPhone consegue rodar o Flash tranquilamente sem esforço?

Como o LeeBrimelow disse, essa desculpa de hardware e memoria não cola mais.